การเงินไม่ใช่แค่การสร้างรายได้เท่านั้น มันเกี่ยวกับการบรรลุเป้าหมายอันล้ำค่าของเราและการปกป้องผลงานจากแรงงานของเรา” — Robert Shiller, winner of the 2013 Nobel prize in economics
การลงทุนไม่เพียงแต่เกี่ยวกับการเพิ่มผลตอบแทนสูงสุดเท่านั้น แต่ยังเกี่ยวกับการบรรลุความฝันและแรงบันดาลใจในชีวิตอีกด้วย หลายทศวรรษที่เหล่านักการเงินแยกทฤษฏีการลงทุนออกจากชีวิตจนดูเหมือนเครื่องจักรอะไรสักอย่าง ที่ซับซ้อนยุ่งยากจนมีแต่นักการเงินมืออาชีพที่จะเข้าใจ และแยกออกจากมนุษย์สามัญอย่างชัดเจน
แต่เราลงทุนแบบนั้นจริงๆหรือ เราต้องการพอร์ตการลงทุนที่ซับซ้อนยุ่งยากจนแทบทำไม่ได้จริงในโลกแห่งความเป็นจริงๆหรือ? มนุษย์เราต้องการผลตอบแทนสูงที่สุดภายใต้ความเสี่ยงหนึ่งจริงๆหรือ ถ้ามนุษย์ต้องการผลตอบแทนสูงสุดภายใต้ความเสี่ยงหนึ่งจริงๆ “ทำไมคนถึงซื้อลอตเตอรี่”
ทำไมเราไม่มองนักลงทุนเป็นแค่คนธรรมดา สำหรับคนธรรมดาเราไม่ได้แคร์ตัวอักษรกรีสอะไรยากๆ เราแค่อยากไปถึงความฝันของเราซึ่งมันมักต้องใช้เงิน
“เราทุกคนต่างมีเป้าหมายในชีวิต และเป้าหมายส่วนใหญ่ต้องใช้เงิน
และนี้คือที่มาของ Goal-based portfolio พอร์ตการลงทุนที่ไม่จำเป็นต้องสนอะไรเลยนอกจากเป้าหมายการเงินของคุณ
ความเป็นมาของ
วิวัฒนาการของทฤษฎีทางการเงินมักสะท้อนการแสวงหาของมนุษยชาติเพื่อความเข้าใจที่ดีขึ้น และการจัดการความสัมพันธ์ที่ซับซ้อนระหว่างความเสี่ยงและผลตอบแทน การกำเนิดของ Goal-Based Portfolio Theory(GBPT) แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญจากกระบวนทัศน์แบบดั้งเดิม เราหลุดออกจากกรอบการเงินเชิงนามธรรม ไปสู่ความต้องการส่วนตัวที่จับต้องได้ของนักลงทุน เพื่อให้เข้าใจแนวคิดนี้เราจะเริ่มด้วยที่มาที่ไปพัฒนาการบุคคลสำคัญที่อยู่เบื้องหลังการเกิดขึ้นของ GBPT
Modern Portfolio Theory (MPT) ของ Harry Markowitz เปลี่ยนกรอบการทำงานจากการพยายามค้นหาหลักทรัพย์ที่ดีเป็นการบริหารพอร์ตการลงทุน แต่แนวคิดของ Markowitz มุ่งเน้นไปที่การเพิ่มประสิทธิภาพพอร์ตโฟลิโอเป็นหลักผ่านเลนส์ที่มองว่านักลงทุนทุกคนในตลาดเป็นคนที่มีเหตุมีผลซึ่งเราทุกคนต่างรู้ว่ามันไม่จริงในบางครั้งเรามีเหตุผล บางครั้งเราก็ไม่
ช่วงปลายศตวรรษที่ 20 มีการศึกษาการเงินเชิงพฤติกรรมเพิ่มขึ้น โดยผู้บุกเบิกอย่าง Daniel Kahneman และ Amos Tversky ท้าทายสมมติฐานของนักลงทุนที่มีเหตุผล โดยเน้นย้ำถึงอคติทางความรู้ความเข้าใจและปัจจัยทางอารมณ์ที่มีอิทธิพลต่อการตัดสินใจลงทุน ซึ่งตอกย้ำถึงความจำเป็นในการวางแผนทางการเงินที่เป็นส่วนตัวมากขึ้น ในขณะเดียวกัน สมมติฐานเกี่ยวกับวงจรชีวิตโดย Franco Modigliani และ Richard Brumberg เน้นย้ำว่าบุคคลต่างๆ วางแผนการบริโภคและพฤติกรรมการออมตลอดชีวิต โดยแนะนำว่ากลยุทธ์ทางการเงินควรปรับให้เข้ากับช่วงชีวิตต่างๆ และเป้าหมายที่สอดคล้องกัน นอกจากนี้ แนวคิดของ Liability-Driven Investment (LDI) ในด้านการเงินสถาบัน โดยเฉพาะสำหรับกองทุนบำเหน็จบำนาญ ได้แสดงให้เห็นถึงประโยชน์ของการปรับกลยุทธ์การลงทุนให้สอดคล้องกับหนี้สินในอนาคตที่เฉพาะเจาะจง การสร้างแรงบันดาลใจให้มีความคล้ายคลึงกันในด้านการเงินส่วนบุคคล และการสนับสนุนพอร์ตการลงทุนที่เจาะจงเป้าหมาย
หลักการของ Goal-based portfolio
ที่ปรึกษาทางการเงินและบริษัทบริหารความมั่งคั่งเป็นกลุ่มคนแรงที่เริ่มนำ Goal-based portfolio มาใช้งานในทางปฏิบัติ โดยได้รับแรงหนุนจากแนวทางที่ยึดลูกค้าเป็นศูนย์กลาง เครื่องมือและเทคโนโลยีได้รับการพัฒนาเพื่ออำนวยความสะดวกในการวางแผนทางการเงินตามเป้าหมาย ช่วยให้ติดตามและจัดการเป้าหมายแต่ละอย่างได้แม่นยำยิ่งขึ้น
หน้าทีของนักวางแผนการเงินคือทำให้ลูกค้าบรรลุเป้าหมายทางการเงิน
ทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอตามเป้าหมาย (GBPT) เริ่มต้นด้วยการระบุและจัดลำดับความสำคัญของเป้าหมายทางการเงินแต่ละรายการ นักลงทุนระบุวัตถุประสงค์เฉพาะที่สามารถวัดผลได้ เช่น การซื้อบ้าน การให้ทุนเพื่อการศึกษาของบุตรหลาน หรือประกันการเกษียณอายุที่สะดวกสบาย แต่ละเป้าหมายได้รับการกำหนดลำดับความสำคัญและระยะเวลา ซึ่งมีอิทธิพลต่อการจัดสรรสินทรัพย์ของพอร์ตโฟลิโอ การตั้งเป้าหมายส่วนบุคคลนี้ช่วยให้แน่ใจว่ากลยุทธ์การลงทุนได้รับการปรับให้เหมาะกับความต้องการและแรงบันดาลใจเฉพาะตัวของนักลงทุนแต่ละราย
นักลงทุนควรจัดการลงทุนในลักษณะที่จะลดโอกาสที่จะตกลงไปต่ำกว่าผลตอบแทนที่เลวร้ายนั้น” Goals based portfolio theory เราไม่แคร์ SD variance สำหรับความเสี่ยง ความเสี่ยงเดียวที่เราต้องมีคือโอกาศที่เราจะไปไม่ถึงเป้าหมาย
Goals based portfolio จะเป็นพอร์ตการลงทุนที่ออกแบบโดยเฉพาะสำหรับนักลงทุนและเป้าหมายโดยพิจารณาจาก:
ข้อกำหนดด้านเงินทุนในอนาคต
ระยะเวลา
Beget สำหรับเป้าหมายของพวกเขา
ส่งท้าย
Goal-Based Portfolio Theory นำเสนอแนวทางการลงทุนที่สอดคล้องกับเป้าหมายในชีวิตส่วนตัว ด้วยการมุ่งเน้นไปที่การตั้งเป้าหมายส่วนบุคคล การจัดสรรสินทรัพย์ที่ปรับแต่งได้ การปรับสมดุลแบบไดนามิก และพฤติกรรมและสมมติฐานวงจรชีวิต GBPT มอบกรอบการทำงานที่แข็งแกร่งสำหรับการบรรลุเป้าหมายทางการเงินส่วนบุคคล
ทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอตามเป้าหมาย (Goal-Based Portfolio Theory: GBPT) แสดงถึงการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในวิธีการจัดการการลงทุน โดยเน้นการปรับกลยุทธ์ทางการเงินให้สอดคล้องกับเป้าหมายชีวิตส่วนบุคคล ด้วยการผสมผสานข้อมูลเชิงลึกจากการเงินเชิงพฤติกรรม การลงทุนตามวงจรชีวิต และกรอบการจัดสรรความมั่งคั่ง GBPT มอบวิธีการบริหารความมั่งคั่งที่เป็นส่วนตัวและปรับตัวได้ ทฤษฎีนี้ก้าวข้ามเมตริกแบบดั้งเดิมของความเสี่ยงและผลตอบแทน โดยมุ่งเน้นไปที่การช่วยให้นักลงทุนบรรลุเป้าหมายทางการเงินที่เฉพาะเจาะจง เช่น การซื้อบ้าน การสนับสนุนการศึกษา หรือการรักษาความมั่นคงหลังเกษียณ
ผ่านการจัดสรรสินทรัพย์ที่ปรับแต่งตามความต้องการ การปรับสมดุลแบบไดนามิก และการตรวจสอบอย่างสม่ำเสมอ GBPT ทำให้มั่นใจได้ว่าการตัดสินใจลงทุนจะสอดคล้องกับวัตถุประสงค์ส่วนบุคคลและสภาวะตลาดที่เปลี่ยนแปลงอยู่เสมอ ท้ายที่สุดแล้ว GBPT ส่งเสริมการเชื่อมต่อที่ลึกซึ้งและมีความหมายมากขึ้นระหว่างบุคคลกับการเดินทางทางการเงินของพวกเขา ซึ่งไม่เพียงแต่ช่วยเพิ่มผลลัพธ์การลงทุนแต่ยังช่วยเสริมสร้างความเป็นอยู่ทางการเงินโดยรวมอีกด้วย
コメント